金融投资网讯(记者张璐璇)2025年，大众治安变化给成本商场带来了更多的不笃定性，但围绕AI的投资却是共鸣与焦点。在AI驱动下，中国资产王人有哪些投资契机？港股的投资价值若何？鄙俚投资者要若何捕捉这轮AI投资红利？

　　近日，第十二届富国论坛在苏州召开。本届论坛以“重估.重构.重燃——AI驱动下的中国资产价值跃迁”为主题，会聚国内行业大家、学者、券商首席经济学家、首席分析师以及富国基金的资深基金司理等嘉宾，把脉AI产业趋势，共议资产成就，预测行业投资契机。

　　首席不雅点：黄金、军工、AI诓骗是“压舱石”

　　面对地缘博弈升温与AI技能创新的双重冲击，五大券商首席经济学家与策略分析师聚焦“宏不雅锚点与资产成就”，从大类资产到产业趋势，为投资者厘清变局中的中枢逻辑。嘉宾们共同合计，尽管外部扰动加重，但中国资产在大众再均衡中的成就价值突显。

　　富国基金首席经济学家袁宜暗示，刻下，即使咱们面对较大的不笃定性，但环顾大众，中国经济和中国资产的笃定性反而更强。

　　华创证券参议所副长处、首席宏不雅分析师张瑜合计，中好意思经贸深度绑定决定了“无损脱钩”不成行，不外中国的应付政策储备填塞，金融商场波动率将低于经济数据波动。

　　浙商证券（601878）首席经济学家李超强调，抢出口以及工业坐褥的韧性是短期的笃定性抓手，而中长久视角下，货币政策有望起初发力，通过开释流动性应付外部的不笃定性。

　　在投资方进取，首席们均暗示，当下国度对商场的政策呵护，访佛制造业本人的韧性及技能冲破，共同组成了成本商场的中枢复古，黄金、军工、AI诓骗将成为投资者穿越波动的“压舱石”。

　　广发证券首席策略分析师刘晨明将资产差别为三类：强周期类(地产链)、平稳类(黄金、高股息)及科技新兴类(AI、创新药)。他合计，黄金是好意思元信用弱化的“终极对冲用具”，而创新药出海与AI硬件渗入率教育是科技干线的中枢。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧合计，从大众来看，中国资产是更具上风的一类资产聘用，其中，军工与黄金是策略成就的首选。翌日，科技赛说念需聚焦AI诓骗，投资契机正从AI诓骗的上游如算力等驱动往中卑劣界限扩散。

　　此外，上述嘉宾一致将“科技与红利”列为本年年度的投资干线。刘晨明建议关爱低波红利与创新药出海；张启尧看好AI卑劣诓骗及管事花费的“双阶升级”；申万宏源参议所长处王胜则暗示，经验往时几年收货效应的周折，权利资产在翌日有望迎来牛市。在行业层面，王胜建议关爱港股互联网龙头与无东说念主驾驶。浙商证券首席经济学家李超合计，翌日红利资产可提供留神底线，AI、智能驾驶等新质坐褥力则代表长久进攻标的。

　　基金司理：看好AI诓骗、花费和科技，港股性价比更高

　　富国基金权利参议部总司理陈杰合计，A股商场老成验从“存量经济”向“新模式”的转型，2025年一季度盈利增速由负转正，秀气着不绝四年的下行周期完了，“新模式”下的盈利回升周期照旧启动。此外，风险偏好自2024年四季度见顶回落，访佛中国产业转型“解围”，如AI研发与高端制造双冲破、产业集群上风强化，商场样式有望从悲不雅转向乐不雅。在A股行业成就上，陈杰建议去寻找具有进取弹性的品种，加大成长性标的的成就，重心关爱AI赋能制造业、库存周期回转等联系行业的成就价值。

　　富国花费精选30股票A基金司理周文波合计，花费板块或迎价值重估，建议主理“新老轮流”，即花费板块的低估值机遇与新兴赛说念的高成长后劲契机。周文波暗示，翌日跟着住户收入预期改善和金钱效应催化，投资者不错在花费板块布局中，在意均衡“估值安全边缘”与“成长笃定性”。刻下花费政策加码，访佛盈利基数效应，2025年下半年花费板块或迎来建造窗口。周文波合计，需要关爱两类契机：一是布局估值处于历史底部、分成平稳的传统花费龙头，如白酒、家电等，其高ROE的特色有望提供安全边缘；二是妥当花费趋势变革的“新花费”界限，关爱国货物牌崛起、样式花费、性价比花费及管事花费升级等新兴花费赛说念的高成长机遇。

　　关于港股的投资契机，富国基金国外权利投资部总司理张峰暗示，要掘金港股中的高笃定性成长机遇。当下，尽管港股面对外资流出压力，但南向资金的不绝流入与上市公司回购加码为商场提供了韧性复古。恒生指数近三年以东说念主民币计价的年化收益率达到12%，港股性价比突显。张峰建议从三大维度精选港股标的：一是功绩成长性，聚焦花费、科技等盈利笃定性高的行业，如国产替代芯片、智能驾驶；二是现款流与派息，可筛选洽商平稳、股息率高于4%的红利资产，如电信、动力；三是从估值与措置角度去覆盖“高杠杆、低透明度”公司，优先成就措置轨范、PB分位数低于30%的标的。

　　富国中小盘精选基金司理曹晋合计，外需型企业需加快国际化布局，散布产能并教育居品竞争力，龙头公司或来迎竞争款式优化款式；内需企业则应聚焦刚性需求与创新升级。从长久来看，中国在AI诓骗上的空间更广博。曹晋暗示，翌日将苦守产业趋势，挖掘隐形冠军。

　　富国精确医疗基金司理赵伟合计，CXO和创新药企凭借东说念主才与技能壁垒，可反抗脱钩风险，大众化授权妥洽成解围要津。创新药企通过大众化授权掀开商场空间，政策领导与买卖化材干不成偏废。翌日将深耕细分界限，幸免短期交游杂音。

　　富国新材料新动力基金司理徐智翔建议，中国供应链上风不成替代，企业需从“制造出海”转向“品牌出海”，教育附加值。徐智翔暗示，科技投资最要津的是“科技飞轮”效应，高干与的研发能带来技能冲破，从而坐褥出更优秀的居品，进一步鼓吹坐褥界限的扩大。徐智翔将AI发展分为感知AI、生成式AI、智能助理AI、物理AI四阶段，本年DeepSeek的横空出世，代表着AI诓骗进入落地元年，往后看，智能助理AI标的更关爱AI眼镜等可一稔拓荒，物理AI标的则更关爱智能驾驶和东说念主形机器东说念主。徐智翔合计“无产业不牛市”，翌日逾额收益仍存在于界限化彭胀的新兴产业。

　　 ETF等量化用具将安祥成为资产成就的主流聘用

　　在分论坛上，富国基金ETF投资总监王乐乐先容了大众及中国的ETF发展趋势。2024年，中国被迫权利基金界限达到4.6万亿元，初度越过主动权利基金，秀气着新的ETF创新期间的降临。王乐乐先容，中国ETF创新的中枢在于身分股优化，通过量化策略精选标的并编制优质指数，或将成为翌日的强健标的。刻下，ETF智能化升级正重塑投资生态，诸如富国基金旗下的ETF投资有想象系统这类依托“大势研判+格调轮动+多模子交叉印证”的平台，将成心于破解单一模子局限性，助力投资者高效捕捉商场机遇。翌日，ETF用具将安祥成为主流成就聘用，为投资者提供更高维度的策略搭救。

　　以投资港股为例，富国港股通互联网ETF基金司理田希蒙暗示，以富国基金的港股ETF居品线为例，其聚焦了互联网、创新药、智能汽车、港股花费、红利五大中枢赛说念，突显港股“稀缺资产”特色。港股商场刻下呈现显赫结构性机遇，五大中枢赛说念成长动能强劲。AI买卖化加快驱动互联网龙头估值重塑，创新药出海开辟医疗板块新增量，而“智能汽车+机器东说念主”跨界交融正鼓吹汽车产业款式迭代。田希蒙特殊指出开yun体育网，恒指ETF兼具红利与科技属性：高股息提供留神性收益，科技权重赋予进攻弹性，是长久资产成就的理念念聘用。跟着南向资金的不绝流入及稀缺产业布局深切，港股联系的ETF居品有望成为捕捉商场红利的策略性用具。