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　　来源：公共老虎财经app

　　近日，均瑶集团再次质押其所握爱建集团的股份，累计质押数目已飞腾至3.83亿股，约占爱建集团总股本的24.02%。除了质押爱建集团，“均瑶系”的均瑶健康、祥瑞航空等公司相似也濒临着高质押的问题。此外，均瑶集团还在二级阛阓上减握中国东航来获取资金。一边提升质押比例，一边大幅减握，均瑶集团的“缺钱”似乎已成为“明牌”。

　　均瑶集团加大质押爱建集团股权比例的背后是否意味着其“缺钱”了？

　　1月22日，爱建集团发布对于控股股东部分股份质押的公告。公告透露，公司控股股东上海均瑶（集团）有限公司（以下简称“均瑶集团”）质押其握有的2100万股公司股权，质权东说念主为光大银行长宁支行。

　　据统计，本次质押后，均瑶集团握有的爱建集团股份累计质押数目将飞腾至3.83亿股，已占其所握股份的79.17%，占爱建集团总股本的24.02%。

　　除了爱建集团外，均瑶集团还成功质押了均瑶健康总股本的25.78%、祥瑞航空总股本的36.82%，并通过江苏无锡买卖大厦集团有限公司质押了大东方总股本的13.56%。若以1月22日收盘价规画，估计质押市值超140亿元。

　　事实上，大范围的股权质押也在一定进度上响应了均瑶集团的财务气象。据爱建集团和其它几家上市公司公告透露，股权质押主要用于“为均瑶集团的债务提供践约担保”。

　　“均瑶系”频频质押

　　旗下公司股权

　　本年以来，均瑶集团出质旗下钞票股权的作为昭彰增加。

　　1月22日，爱建集团发布公告，控股股东均瑶集团质押2100万股，占其所握股份的4.34%，占公司总股本的1.32%。而就在1月16日，爱建集团才公告，均瑶集团质押了公司7050万股。

　　此外，在1月22日，均瑶集团实质限度的均瑶健康及祥瑞航空也同日发布公告示意，控股股东均瑶集团新增1700万股及5100万股股权质押。

　　总体来看，驱散现时，均瑶集团还是成功质押了爱建集团3.83亿股，约占其所握股份的79.17%，占爱建集团总股本的24.02%；质押均瑶健康1.55亿股，约占其所握股份的78.73%，占均瑶健康总股本的25.78%；质押祥瑞航空8.10亿股，约占其所握公司股份数的79.32%，占公司股份总额的36.82%。此外，均瑶集团还通过控股子公司江苏无锡买卖大厦集团有限公司质押了大东方总股本的13.56%。

　　若以1月22日收盘价规画，均瑶集团质押的爱建集团股权市值达18.29亿元，均瑶健康的质押市值为9.06亿元，祥瑞航空的质押市值为109.32亿元，大东方的质押市值为6.01亿元，估计质押市值达142.68亿元。

　　事实上，大范围的股权质押也在一定进度上响应了均瑶集团的财务气象。据爱建集团、均瑶健康及祥瑞航空1月22日发布的公告透露，股权质押主要用于“为均瑶集团的债务提供践约担保”。

　　据了解，均瑶集团与爱建集团的联系要从2015年的上海金融国资更正提及，彼时上海国资委旗下公司将所握爱建集团7.08%的股份，转让给均瑶集团。尔后，均瑶集团不休增握爱建集团，现时握股比例已飞腾至30.34%，而爱建集团也成为“均瑶系”下主要的金融业务载体，领有爱建相信、爱建证券两大金融派司。

　　纵不雅成本阛阓任何一个成本派别，均离不开金融产业，“均瑶系”相似不行例外。但是，对于大股东而言，诚然股权质押不错凭借着生动性强快速赋闲资金需求，但若出质东说念主遇到还款问题，则质权东说念主可能在二级阛阓上抛售被质押的股票，从而引起四百四病。

　　从现时的股权结构来看，公司第二大股东为上海工商界爱国成立特种基金会（以下简称“爱建基金会”），握股比例为11.09%。据了解，爱建基金会为爱建集团股份更正时间的产品，并永远为爱建集团的控股股东，直到2012年6月，爱建集团完成非公开导行，爱建基金会握股比例遭稀释，并在2012年年报中称我方无控股股东。

　　此外，爱建集团第三大股东广州产业投资基金管理有限公司（以下简称“广州基金”）曾在2017年琢磨对爱建集团进行要约收购。字据决议，广州基金拟以18元/股的价钱，最卓越资77.6亿元东说念主民币，收购爱建集团30%股份。倘若此收购完成，广州基金偏激一致举止东说念主所握股份将达到35%。诚然终末琢磨未能成行，但现时广州基金偏激旗下子公司仍握有爱建集团9.4%股权。

　　减握中国东航

　　“筹钱”

　　均瑶集团一方面时常质押股权以获取资金，另一方面则疲塌成形势土往来笼资金。

　　1月15日，中国东航发布公告称其股东均瑶集团正琢磨减握不卓越公司总股本0.13%的A股，即不卓越2867.83万股，若本次减握达到上限，均瑶集团将清仓所握中国东航的一皆股份。

　　而此前在2024年7月16日至10月15日历间，均瑶集团已减握4927.97万股，减握比例为0.22%，套现约1.94亿元。

　　从股票价钱来看，均瑶集团对中国东航的减握并未得回裕如的成本利得。据了解，均瑶集团对中国东航的握股始于2019年的定向增发，那时刊行价为4.34元/股，而驱散1月22日收盘，中国东航的股价仅为3.92元/股。

　　此外，均瑶集团还废弃了云度汽车。12月8日，企查查透露，云度新动力汽车有限公司发生股权变更，珠海宇诚投资中心（有限结伙）的股权比例从85.31%减少至15.55%，而福建龙头产业股权投资基金结伙企业（有限结伙）的股权比例从6%增至35%，莆田市国有钞票投资集团有限株连公司的股权比例从8.69%增至9.44%。

　　据了解，丧失控股权的珠海宇诚投资中心（有限结伙）的实质限度东说念主恰是“均瑶系”。

　　除了转让股权外，近几年，均瑶集团也放缓了对外扩张要领。2022年，均瑶集团旗下的爱建集团审议通过了《对于受让荣华东说念主寿股权的议案》，字据该议案内容，爱建股份欲以1.28亿元受让爱施德旗下的西藏爱好通讯有限公司握有荣华东说念主寿1亿股。但是，只是过了一年爱建集团就告示，决定间隔收购荣华东说念主寿10%的股权。

　　无论是时常质押旗下公司股权，如故减握上市公司，都讲解均瑶集团对资金存在一定的渴求。

　　扩张“后遗症”

　　均瑶集团对资金渴求的背后，或与过往多年的快速扩张存在一定关联。

　　据了解，均瑶集团创立于1991年，开头以民航包机业务安身。随后，“均瑶系”启动四处出击，速即涉足零卖、乳成品、房地产等多个范围，业务领土急剧扩大。

　　与此同期，“均瑶系”不休将旗下钞票推动成本阛阓。2004年，均瑶集团通过收购无锡国资旗下的江苏无锡买卖大厦集团有限公司，到手拿到了上市公司大东方的控股权，2006年，均瑶集团竖立了祥瑞航空，并于2015年将其推向成本阛阓。2018年，均瑶集团在屡次增握后，到手入主了爱建集团。2020年，均瑶健康在上交所上市。至此，“均瑶系”的成本帝国基本成型。

　　但是，当阛阓环境发生变化时，这些曾助力均瑶集团钞票范围扩展的产业，启动出现功绩大幅下滑。

　　据爱建集团财报数据透露，2020年后，该公司的营业收入及归母净利润握续下滑。2021年该公司罢了43.23亿元营业收入及11.52亿元归母净利润，差别下滑1.24%、14.76%。2022年该公司罢了30.08亿元营业收入及4.82亿元归母净利润，差别下滑30.40%、58.16%。2023年该公司罢了24.18亿元营业收入及0.99亿元归母净利润，差别下滑19.62%、79.38%。

　　干预2024年，爱建集团净利润下滑趋势仍未改换。前三季度，爱建集团共罢了营业总收入为18.01亿元，同比增长6.93%，罢了归母净利润2.48亿元，同比下落47.79%。

　　事实上，2024年爱建集团盈利下滑的原因或与旗下蹙迫子公司爱建相信权衡。爱建相信2024年上半年罢了营业收入4.22亿元，同比下落28.12%，营收下滑主要由于利息收入、手续费及佣金收入下落，净利润1.30亿元，同比下落达到44.94%。

　　爱建集团另外一个蹙迫子公司爱建证券的阐扬也欠安。2021年，爱建证券归母净利润尚为6063.78万元，但2022年和2023年则差别失掉9476.11万元和1.37亿元。本年上半年，爱建证券的失掉仍达2111.98万元。

　　除了爱建集团外，均瑶集团成功控股的均瑶健康也在近几年遇到逆境。具体来看，均瑶健康自2020年上市以来，功绩就堕入“增收不增利”的逆境。2021年至2023，均瑶集团差别罢了1.46亿元、0.74亿元、0.65亿元净利润，降幅差别为31.86%、49.54%、11.89%。2024年前三季度，均瑶健康的净利润仅为4942万元，同比大幅下滑40.11%。

　　比较于爱建集团及均瑶健康，祥瑞航空近两年功绩有所回暖，2023年罢了了200.96亿元营业收入，同比增长144.76%，罢了了7.51亿元归母净利润，同比增长118.11%。2024年前三季度，归母净利润增长至12.71亿元，同比增长10.12%。

　　不外，祥瑞航空现时的盈利仍在还之前的“债”。数据透露，2020年、2021年祥瑞航空差别失掉4.74亿元、4.77亿元，而到了2022年，祥瑞航空净失掉高达41.48亿元。此外，祥瑞航空的欠债率也启动攀升，2020年末，祥瑞航空钞票欠债率仅为66.31%，而到了2024年三季度末，该公司的钞票欠债率升至80.06%。

　　值得一提的是，困难新动力汽车也让“均瑶系”耗资不少。2022年均瑶旗下子公司为云度汽车增资8亿元，一跃成为握股85%的大股东。此外，均瑶集团还认缴10亿元成立了上海祥瑞智驱新动力汽车有限公司。

　　不外，均瑶集团招揽的云度汽车天资并欠安。曾握股云度汽车的海源复材在公告示意，云度汽车及各子公司并吞报表各年度净利润均是负数。

　　也曾在阛阓怒斥风浪的千般“成本系”，如今已形状不在。而“均瑶系”异日将走向那儿，且行且看。

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